灵魂港交所IPO再冲刺：三年广告推广费用近23亿，

Soulgate Inc.（以下简称Soul）向港股市场发起第三次冲击。近日，社交平台灵魂运营主体Soulgate向港交所提交了招股说明书。腾讯以49.9%的持股比例成为第一大战略投资者。其他股东包括米好游、创世资本、晨兴中国等，中信证券担任本次IPO的独家保荐人。 Soul在招股说明书中将自己描述为AI+沉浸式社交平台。基于用户的兴趣和个性，而不是真实的身份或外表，依靠先进的AI模型和算法，创造一个基于兴趣的、温暖的情感绿洲。用户可以使用化身通过不同的交互体验连接到虚拟世界。灵魂创造了一个可以不断迭代用户创造力的在线社交天堂。用户可以得到心灵上的情感满足，也可以拥有自己的社交空间货币和社会资产。三年来广告促销支出近23亿元。 Soul援引Frost & Sullivan的报告称，“Soul是中国首个所有用户与阿凡达互动的AI+沉浸式社交网络平台。截至2025年8月31日的8个月内，ai+悲伤社交平台的平均新安装用户数。截至8月31日，注册用户数为3.9亿，日均活跃用户数为1100万，其中78.7%是Z世代用户。Z世代、 youclearly指的是1995年至2009年出生的一代，深受数字信息发展影响的一代，平均每月活跃用户互动参与率达到86%，平均每人每天发送近75条私人点对点消息，平均每月三个月用户留存率达到80%，从招股书披露的数据来看，灵魂营销支出仍然居高不下。招股书披露显示，报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年8月31日），销售及营销费用分别约为8.43亿元、7.51亿元、8.88亿元、6.44亿元，占比分别为50.6%、40.7%、40.2%、38。其中销售及营销费用均包括广告费和推广费用。 2022年至2024年，这部分价值分别为7.65亿元、6.89亿元、8.34亿元。三年时间，索尔在广告和推广上花费了约23亿元人民币。报告期内，公司营收约为16.67亿元、18.46亿元、22.1亿元、16.82亿元，毛利润分别为14.38亿元、15.77亿元、18.51亿元、13.71亿元。毛利率分别为86.3%、85.5%、83.7%及81.5%。从收入结构来看，大部分灵魂收入来自情感诉求价值服务。截至8月31日，情感价值服务收入占总收入的90.8%。不过，灵魂也在招股说明书中提醒，该业务可能不再能够继续增长或最终从此类服务中获得盈利。截至2025年8月31日，每个付费用户的平均月收入达到104.4元。收入方面，2022年调整后净亏损为2190万元，2023年和2024年调整后净利润分别为3.61亿元和3.37亿元。截至2024年8月31日和2025年8月31日的八个月，调整后净利润分别为人民币1.65亿元和人民币2.86亿元。截至8月31日，灵魂持有现金及现金等价物2.9亿元。就支撑灵​​魂发展的基础“用户数”而言，月活跃用户数、日活跃用户数、月均付费用户数近年来变化不大。特别是每月主动救济，达到 29.4 m 后2022 年 10 亿美元，随后几年将低于这一数额。有行业分析师在论文中表示，社交商业的核心是拥有比别人更多的用户。只有达到一定的用户规模，才能搭建行业壁垒，才能赚钱。招股书中的灵魂提醒也佐证了上述分析。 “如果我们无法成功维持或扩大我们的用户群，或者维持或提高用户参与度，我们的收入机会可能会受到不利影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果我们无法将用户转化为付费用户，或者付费用户数量下降，我们的收入可能会减少，我们的经营业绩可能会受到重大影响。”腾讯因违法内容受到处罚。灵魂于2016年成立，是腾讯第一大战略股东。为了打破大众对异域交友平台的刻板印象，Soul 给自己赋予了一个更先进的社会观念，提倡“不愉快为主”的约会。股东方面，IPO前，腾讯为第一大外部灵魂股东，持股比例为49.9%，投票权为25.7%； Soul创始人张路持有32%的股份和65%的投票权。此外，Mihoyo参与了Soul的融资，持股5.47%，元亨资本持股5.34%。婺源持股4.1%，GGV持股1.7%。融资方面，灵魂经历了7轮融资。腾讯、原神、影响力游戏开发商Mihoyo、Source of Capital均参与了灵魂融资。其中，腾讯2020年通过子公司形象架构投资1.35亿美元。卡鲁鲁瓦最近一次融资是在2021年7月，融资总额为1.77亿美元。这也是融资金额最高的一轮。背后有这么多投资人，灵魂的上市之路走得并不平坦。前本轮提交招股说明书，卡鲁卢瓦于2021年5月提交美国IPO招股说明书，并申请在纳斯达克市场上市。当时的发行价确定为13美元至15美元。另外，米哈IPO前游电影的私募青已等梨度，灵魂的流值最开20美元，最合独最场场在线“新角兽”旅行之时，南京一事午在旅旅的6月23日最好运折。在认购通道关闭前5小时，灵魂突然宣布暂停美国IPO股票程中称，公司存在其他资本运作的可能性。首尔随后于2022年6月和2023年4月发起两次港股IPO，但IPO申请此后均已失效。匿名机制成为一把双刃剑：“灵魂匹配”如何堵住欺诈漏洞。需要注意的是，魂配的高度匿名机制虽然契合了“魂配”的社会定位，但却削弱了用户身份验证的真实性，为中提琴提供了可乘之机。诸如欺诈和软色情内容。相关问题近年来屡屡被曝光，并受到移除、纠正等监管处罚。 2021年4月8日，央视详细报道了陈女士被中央广播电视总台“天天315”栏目欺骗的经历。陈女士被Soul的“治愈聊天”引诱下载该平台，平台上匹配的“好友”则以赌博收入为诱饵，刺激投资。第一阶段小额充值成功提现，但当累计充值达到36万元时，账户无法删除。随后，他被另一方牵头充值，最终被骗，涉事“朋友”已出境。 2021年4月15日，央视重新发文补充“杀猪盘”心灵风波报道，援引江苏常州一女子被网友损毁61万元等案例灵魂深处，还有袁女士。 2025年4月，甘肃省景泰县人民法理的一个官骘案中，防御人杨某设计美识受人，投虚稿国家安全除害共计21万余元。此前，2019年6月底，国家网信办开展整治网络音频扰乱专项行动，依法依规对智雅、灵魂等26家音频平台进行处罚，包括采访、下架和服务。随后，灵魂官方回应称，将配合相关部门深入自查自纠，严格检查相关功能和内容，并采取必要措施，全面遵守各项相关法律法规。本报记者 李晓青 特别声明：以上内容（如有的话，包括图片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注意：以上内容（含图片、视频）任何）由网易HAO用户上传并发布，网易HAO是一个社交媒体平台，仅提供信息存储服务。